10月18日，以“国际主权债务风险与全球货币治理”为主题，第十五届国际货币论坛举办。本届论坛由南开大学、中国人民大学联合主办，中国人民大学财政金融学院、南开大学金融学院、中国人民大学国际金融学院、中国人民大学国际货币研究所、南开大学国家创新与金融研究院承办，北京银行天津分行支持。

中国人民银行原行长、天津市原市长、全国社保基金理事会原理事长戴相龙，中国人民大学党委书记张东刚，第十四届全国人大财经委副主任、南开大学校长、中国金融学会副会长陈雨露，中国人民银行国际司原司长、中国驻IMF原执行董事张之骧，中国社会科学院学部委员、中国资本市场学会学术委员会主任李扬，国家外汇管理局原副局长魏本华，中国人民银行金融研究所所长丁志杰，天津银行行长吴洪涛，南开大学副校长盛斌，跨境银行间支付清算有限责任公司党委委员、副总裁万泰雷，中国社会科学院世界经济与政治研究所副所长张斌，山东财经大学副校长彭红枫，香港中文大学（深圳）公共政策学院经济学实践教授及国际合作副院长肖耿，宁波东方理工大学讲席教授、申洲商学院院长、北京前沿金融监管科技研究院创始院长贲圣林，南开大学国家创新与金融研究院联席院长、中金研究院原院长彭文生出席论坛开幕式。

来自国内金融管理部门、高校、科研院所和金融实业界的知名专家学者齐聚一堂，围绕主权债务风险、全球货币治理体系、数字货币、数字金融等议题展开深入研讨。论坛重磅发布“人民币国际化课题成果”《主权债务：权力、风险与秩序重构》，旨在为参与全球债务治理、走好金融强国之路提供学术支撑。

张东刚表示，习近平总书记强调，要坚定不移走中国特色金融发展之路，深刻把握金融工作的政治性、人民性，统筹发展和安全。当前，如何在变局下守住安全底线、在新局中完善治理规则，既考验国际社会凝聚共识的治理能力与各国统筹发展和安全的战略智慧，更呼唤学界回应时代命题的理论创新。国际货币论坛是中国人民大学与南开大学合作最具代表性的平台，是两校共同服务国家金融战略的重要载体。办好国际货币论坛，归根结底是要服务国家金融安全，服务金融高质量发展，服务中国特色现代金融体系建设。期待与会专家聚焦债务治理、推动形成更加公正、透明、高效的全球债务治理规则体系，着眼货币合作、就推动本币国际化等关键议题提出真知灼见，面向治理创新、探讨如何运用科技手段提升金融风险识别、预警和处置能力，共同为加快建设金融强国，以中国式现代化全面推进强国建设、民族复兴伟业贡献更大力量。

陈雨露表示，党的十八大以来持续深化对金融本质和发展规律的认识，中国特色金融发展之路越走越宽广。立足中国式现代化实践，推进金融强国建设，必须立足中国国情和发展实际，坚持人民至上、实体经济本位，坚定不移走中国特色金融发展之路，持续提升国家金融治理能力。面对当前国际秩序变革，习近平总书记提出的四大全球倡议为完善全球金融治理提供了重要指引。迈向数字时代，国际货币秩序应更加包容，让技术进步惠及世界更广大的民众。他强调，中国人民大学与南开大学在经济金融研究、人才培养领域密切协作。面向“十五五”时期和金融强国建设的新征程，南开大学愿与中国人民大学和各界同仁进一步深化合作，加强人民币国际化和全球金融治理重大问题的研究，为加快建设金融强国，推进高水平对外开放贡献卓越力量。

中国人民大学国际货币研究所所长、财政金融学院教授王芳发布“人民币国际化课题成果”《主权债务：权力、风险与秩序重构》。 

该书围绕“权力结构概览、风险热点分析、秩序重构动态”三个方面展开，系统分析牙买加国际货币体系下主权债务的不对称权力结构与债务可持续性问题，重点探讨金融制裁、债务工具化与地缘政治风险，“一带一路”融资、债务可持续性与人民币国际化等热点问题，深入研究国际货币竞争背景下主权债务秩序重构的新趋势，探讨人民币国际化与安全资产供给、稳定币与主权债需求、主权债务风险对人民币国际化的异质性影响。该书立足探寻中国金融强国之路，综合运用理论建模、跨国面板数据、案例分析等研究方法，揭示了主权债务问题与国际货币格局、中国海外经济利益和国家经济金融安全之间的深层联系，并提出巩固财政信用、扩大高质量人民币资产供给、深化金融市场开放、统筹发展和安全等政策建议，为推进人民币国际化、参与全球债务治理和国际货币体系改革提供了学术支撑与路径参考。 

（盛斌主持开幕式）

戴相龙、李杨、丁志杰、张斌、彭文生发表主旨演讲。中国人民大学财政金融学院院长贾俊雪主持主旨演讲环节。

李扬表示，主权债务具有两面性，对发行者而言是债务，对持有者而言则是资产，不能仅从债务角度片面观察。化解债务的根本之道在于做大经济“分母”。本世纪以来，债务的主要发生方已由发展中国家转向掌握关键货币的发达经济体，特里芬难题逐渐呈现以债务为中心的新特征，美债市场仍是全球流动性的重要来源之一。他强调，中国应从加强财政与货币政策协调配合，推动非居民购买并持有人民币定值主权债，建设以人民币为底座的金融基础设施。

丁志杰从历史和经济金融基础研判人民币国际化前景。他认为，中国经济体量持续扩大，人民币币值和汇率相对稳定，股票、债券市场规模位居世界前列，为提升人民币国际地位奠定了基础。国际货币格局有望从美元主导下的多元化，逐步走向美元、欧元、人民币并立的多极化。推进人民币国际化，既要重视贸易计价结算，也要强化资产持有与价值储藏功能，既要推动境内企业使用人民币，也要使境外企业和投资者能够且愿意使用、持有人民币。应推动金融高水平开放，发展资本市场，稳步提升资本项目可兑换水平。

张斌表示，本世纪以来我国存在一定的外部失衡问题。短期内，外需的增加有助于提高资源配置效率，但从长期来看，应推动更多资源转向国内消费，更好服务国内民生。他认为，人民币汇率更多受到内部因素的影响，长期支撑仍要依靠内需。扩大内需是我国宏观经济根源性、底层的问题，也是当前最突出的问题。解决好内需问题，既有利于推动中国经济持续健康发展，也将为人民币国际化提供重要支撑。

彭文生表示，美债利率的上升可从AI技术革命与财政扩张两个方面解释。AI发展通过资本开支和财富效应推升自然利率，中美经济规模大、AI应用潜力广阔，为这一趋势提供了支撑。美国财政扩张与央行缩表则共同增加了美债供给，从供求角度缓解安全资产短缺。过去一段时间，全球资产配置正由美元安全资产向风险资产、由官方储备向私人投资转移，但不能据此简单判断美元地位下降。黄金主要用于对冲极端风险，难以替代美债的安全资产功能。这些变化将增强全球市场顺周期性，加大利率和资产估值波动。

当天下午，“美债风险与国际货币竞争”“数智创新与人民币国际化”“金融高水平开放与国际金融治理重塑”三场平行分论坛举行。来自中国人民银行数字货币研究所、跨境银行间支付清算有限责任公司、上海清算所和北京大学、中国人民大学、中央财经大学、对外经济贸易大学、中国社会科学院、南开大学、复旦大学、中山大学等机构和高校的专家学者，围绕美债风险与国际货币竞争格局、数字经济时代人民币国际化路径、智能体支付与跨境金融、金融高水平开放与国际金融治理重塑等议题展开研讨。

 国际货币论坛是国际性年度论坛，自2012年以来已连续举办十五届。论坛发布《人民币国际化报告》等系列研究成果，吸引政产学研金各界专家学者对国际金融领域的重要理论和现实问题进行深入探讨。