3月19日，中国人民大学国家金融研究院院长、中国资本市场研究院院长吴晓求在2025全球南方金融家论坛"价值发现：科技创新驱动资本市场高质量发展"平行分论坛上表示，资本市场成长性的基础是以科技创新为先导的科创型企业，须进一步厘清其成长机制，加大IPO、减持、退市制度等改革力度，并加强战略性资金储备。

中央金融工作会议提出"更好发挥资本市场枢纽功能"，资本市场在经济运行过程中的定位得以明确。"我国处于经济结构转型和产业升级迭代的阶段，科技创新、科技引领、科技推动非常重要，科创型企业、高科技企业、创业型企业将成为企业的'引领者'，并成为上市公司的重要力量。"吴晓求表示。

在吴晓求看来，资本市场必须有成长性，其成长性的基础就是以科技创新为先导的企业。

吴晓求表示，须进一步推动制度、规则、工具等方面的改革，让资本市场更有竞争力。

一方面，应完善IPO制度。要准确理解注册制下的IPO口径和范围，以及科创板第五套标准。

另一方面，要梳理资本市场成长机制。资本市场的成长性不只来自IPO，还来自并购重组，要进一步简化并购重组程序和时间。

吴晓求还分享了对减持、退市、战略性资金储备等方面的看法。

在他看来，减持规则过于简单，会扰乱资本市场基本秩序和预期机制，大股东减持股票应以创造利润和社会财富为前提。退市方面，应建立与退市相匹配的中小投资者保护机制、救济机制，针对欺诈发行、财务造假、虚假陈述等违规违法行为，除行政处罚外，还要加大刑事和民事赔偿追责力度。此外，应建立战略性资金储备机制，改善市场流动性，努力打通保险资金等中长期资金入市的痛点、堵点，让上市公司得到合理定价。

（原文刊载于《上海证券报》2025年3月20日第04版。）

原文链接：[上海证券报]吴晓求： 资本市场成长性的基础 是以科技创新为先导的企业